村上義光は鎌倉後期の武将。南北朝が争った元弘の乱では、護良親王に従って各地で戦ったが特に笠置落城後に親王が高野山へ逃れる際に、十津川でいったん奪われた錦旗を奪還した手柄が知られる。幕府軍の攻撃で吉野が落ちると、親王の身代わりとなって自刃した。

元弘の乱の際に、十津川で錦旗を奪還した村上義光である。大鎧姿で紫色の厚総（あつぶさ）をたらした白馬とともに立ち、赤い錦旗を握りしめている。錦旗（にしきのみはた）は朝敵討伐の際に官軍の標章として用いられ、赤地に日・月を丸く刺繍してあった。義光の胸に見える白い輪は弦巻（つるまき）で、弓の弦を巻いて納めてあり、矢を入れた箙（えびら）の背負いひも（掛緒）に吊り下げてある。背景は、山深い十津川の風景。

明治維新の際、戊辰戦争で討幕軍がいちはやく錦旗をかかげたことが、勝利の大きな要因とされ、元弘の乱で錦旗を守り抜いた村上義光が関連づけられ、改めて評価されたようだ。

八十容斎の落款

錦旗はキンキとも詠む。