江戸代の物乞いの一種「わいわい天王」のまねをして遊ぶ子どもたちを描いている。わいわい天王は、猿田彦の面（鼻が長く赤色）をかぶり、紋付の羽織袴に両刀をさし、「わいわい大王騒ぐがおすき」などとはやしながら、牛頭天王のお礼を配って銭を乞うた。これは「わいわい天王ごっこ」。

右の子は、左手のお礼を扇子であおぎながら撒きちらしており、首から猿田彦のお面を下げている。この子がわいわい天王の役をしており、４人の年下の子どもたちが競うようにお礼を拾っている。牛頭天王のお礼は渡病除けに効くとされた。手前の二人は長髪の「がっそう」で七～八歳、右は少し年長で髷を結い、後ろの二人は年少で頭を剃り芥子坊を残す子もいる。全体に二階から見下ろしたような構図になっている。渡病がはやる前の初夏の風物。

子どもの遊びを通して当時の風俗としての「わいわい大王」を知ることができる。また、玩具を使った遊びだけでなく、大人の真似をする「ごっこ遊び」の盛んだった様子がうかがえる。